个人认为，宁德时代的“返利计划”手笔很大，可能对市场造成相当深远的影响。
近些年纯电动车续航里程总体上升，动力电池容量也不断增大。
碳酸锂作为动力电池核心原材料之一，其价格对动力电池整车成本控制影响颇大。
相比于下游动力电池企业的疯狂扩产，上游锂矿的勘探和开采周期明显更长，导致碳酸锂价格呈现周期性波动。
长期看，如今锂资源正逐渐成为“可再生能源时代的石油”，类似OPEC的锂资源输出国组织正在逐步形成。
可以想见，未来锂矿价格不仅仅取决于供求关系，还会收到地缘政治与国际局势的影响。
考虑到锂矿富集的国家普遍在南美和澳大利亚，这些地区美国影响力颇大，极端情况下的风险也不容忽视。
而短期看，碳酸锂供不应求的情况仍没有明显缓解。
自2021年以来，碳酸锂价格如火箭般一路飙升
近期碳酸锂价格已经有小幅回落，但整体看近40万/吨的价格仍处在相对高位。
宁德时代推出的“返利计划”，一口气将碳酸锂价格锁定在20万/吨，相比市场价折扣不可谓不高。
宁德时代之所以如此作为，原因我认为主要有三点：
1，比亚迪借助垂直整合带来的成本控制能力疯狂扩张市场，对宁德时代下游市场占有率形成了严重威胁
2，通过三年长约将诸多明星造车新势力绑上自家战车，即可以扩大相对二线动力电池厂商的领先优势，又可以向上游锂矿施加压力
3，考虑到协议细节并未公开，宁德时代实际付出成本未必很高，甚至可能凭借自有碳酸锂产能立于不败之地。
1，比亚迪借助垂直整合带来的成本控制能力疯狂扩张市场，对宁德时代下游市场占有率形成了严重威胁
2020年我就写长文支持比亚迪的垂直整合模式，看好比亚迪成为“新能源车领域的三星”：
比亚迪近期气势如虹，大家也都看见了。
自研自产动力电池、SiC芯片等核心零部件的比亚迪，整车层面拥有很强的成本控制能力，这使得比亚迪在下游可以放开手脚争夺市场。
前不久比亚迪发布2023款秦DMi，9.98万起步的价格极有杀伤力，更是赤裸裸的向燃油车和新能源车同时发起进攻。
当时我还感叹，行业龙头率先抢占市场，2023年新能源车市场竞争可能空前惨烈：
说到底，今年新能源车市场不出意外仍会增长，但增速注定不可能跟前些年同日而语。
如果说前些年自主新能源车和造车新势力整体来看是合作大于竞争，共同抢夺燃油车的市场；
那么今年开始，自主新能源车和造车新势力很可能是竞争大于合作，市场由蓝海逐步走向红海。
比亚迪作为行业龙头，2023款秦DMi可以说是率先出招抢夺市场。
我个人认为，未来恐怕还将有部分品牌继续降价或加配不加价，市场竞争可能愈发激烈与残酷。
与此同时，燃油车的处境注定愈发艰难。
2023款秦DMi必然会对A级燃油车市场发起冲击，只不过是对不同品牌冲击或大或小而已。
我个人认为，今年日系车销量恐怕仍将有20%~30%的下滑。
现在看来，比亚迪发力之后，不仅其它整车厂感到了压力，连产业链一贯强势的龙头宁德时代也是如坐针毡。
应该说，近些年宁德时代毛利率和净利率总体上有所下滑。
但即使如此，根据宁德时代最新财报，整体销售毛利率仍接近20%，净利率接近10%，这在制造业中已经是颇高的水准。
考虑到去年碳酸锂价格整体高企，宁德时代能有这份毛利率更显示出颇高的含金量。
而且多年以来，宁德时代在产业链内一直相当强势。
这种强势不仅体现在行业上下游的议价权上，更体现在供货、订金等合作细节上。
近些年，不论传统自主品牌还是造车新势力，都不乏企业高层对宁德时代的强势颇有微词。
不少造车新势力老总为稳定电池供应，更不惜一次次亲自登门谈判。
甚至于，行业内曾经流传过“下游苦宁德时代久矣”的说法。
不论是长城组建蜂巢，还是广汽扶持中航锂电（中创新航），很大程度上就是为了摆脱供应受制于人的局面。
现在在比亚迪的攻势下，宁德时代若是为了短期利益最大化一意孤行，可能导致相当严重的后果：
下游整车厂在负担高昂成本后无力与比亚迪竞争，最终市场被比亚迪鲸吞，这对整车厂和宁德时代来说是双输。
从这个角度出发，宁德时代选择适当放松价格、稳固与下游合作，是比较有长远目光的选择。
2，通过三年长约将诸多明星造车新势力绑上自家战车，即可以扩大相对二线动力电池厂商的领先优势，又可以向上游锂矿施加压力
虽说不能任由比亚迪纵横捭阖，但宁德时代在“合纵连横”的过程中，也免不了自己的小九九。
从目前传言来看，宁德时代的“锂矿返利计划”有明确的限定条件：
不仅签约时间长达三年，而且要求签约车企需要承诺80%的电池供应交给宁德时代。
对于风云变幻的新能源汽车行业来说，三年是相当长的时间。
再叠加至少80%的电池供应比例，无疑能够极大稳固宁德时代的市场占有率。
而且从目前消息来看，宁德时代的“返利计划”重点面向理想、蔚来、华为智选、极氪等多家战略客户，造车新势力的明星企业可以说一网打尽。
通过三年长约将诸多明星造车新势力绑上自家战车，宁德时代的野心可谓昭然若揭。
如上文所说，过往由于宁德时代在产业链的强势地位，不少有实力的企业都在扶持二供、三供。、
而宁德时代的“返利计划”若是能全面铺开，很可能将大幅扩大宁德时代相对二线动力电池厂商的领先优势。
而一旦拿下下游的大单，宁德时代就有更充足的底气跟上游锂矿谈判，进而在产业链中有更高的议价权。
事实上，宁德时代在向下游适当让利的同时，已经在向上游部分供应商要求降价。
我个人猜测，跟锂矿的谈判恐怕也已经提上日程。
3，考虑到协议细节并未公开，宁德时代实际付出成本未必很高，甚至可能凭借自有碳酸锂产能立于不败之地
宁德时代将未来三年碳酸锂价格锁定在20万/吨，这其中固然有向下游让利的成分，但其实部分也暗含了宁德时代对碳酸锂未来价格走势的判断。
应该说，目前业界主流预期是碳酸锂供应可能到2025年仍偏紧，宁德时代这次的操作或许有一点赌的成份。
但是钠电池今年开启产业化已经板上钉钉，宁德时代也是钠电池量产的一大推手，这对于碳酸锂价格有一定压制作用。
考虑到近期碳酸锂价格已经有所回落，我个人认为未来碳酸锂价格走势应该不至于偏离宁德时代预期太远。
而对车企来说，宁德时代的“锂矿返利”看似很美好，实际上不少细节值得琢磨。
最关键的一点是，宁德时代20万/吨的返利价格仅限部分电池，部分到底是多少？
前些年宁德时代在上游锂矿开启买买买模式，到现在已经有部分可以贡献产能。
再叠加宁德时代少量的回收锂，应该说宁德时代手里掌握了部分锂供应，而且成本完全可控。
如果20万/吨的部分仅限宁德时代自身掌握的产能，宁德时代可以说全无风险，完全是立于不败之地。
反而是车企不仅要付出三年长约+80%供应交给宁德的代价，还可能承担极端情况下碳酸锂价格暴跌的风险。
若真是如此，只能说宁德时代打的一手好算盘。
总之，个人认为宁德时代的“返利计划”固然有向下游让利的成份，但同时也不乏稳固自身强势地位的考量。
考虑到自家掌握的碳酸锂产能，宁德时代实际承担的风险未必很大，整体而言可以说是相当精明的策略。
我个人猜测应该会有部分车企与宁德时代签约，具体还是看后续产业发展吧。
来源：知乎 www.zhihu.com
作者：现实主义理想者
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