又一年过去了，点赞又多了看来可以更新更新业内实况……
今年机构算法使用率进一步提升，目测大概是。。。呵呵呵呵大概50-70%的公募保险等机构交易量都是算法了，换句话说，什么大单小单这种，现在还在提这种指标的，都是呵呵呵呵
算法能很好的战胜市场，原因是……是今年T0太多了。T0的存在你们不要以为都是坏事，因为今年开始其实从一开始就已经逐步习惯了所谓的异常交易监管，所以，T0对于中低价股，是不敢挂单的，对于中高价股，挂单会挂很小的，而T0成交量又这么大，又不挂单，所以他们在？？呵呵呵，在往对方打，这恰恰是所有执行算法所期望的……去年这时候的本方挂单成交率大概是今年这时候的一半了，呵呵，谢谢T0为广大基民节省交易成本（我没说替基民送钱，注意甄别）
机构算法界，最重要的永远是合规，绩效呵呵都是无所谓的。
行吧行吧，好奇宝宝真多。。。那我就更新一下数据，免得有人嫌我不在这个行业
今年上半年公募御三家的抽样绩效大概是+5 bps
今年私募家，大约是+4-8bps。
谁是谁就不要问了。
统统偏离2bps上下限，为啥，大波呗。
所以好坏都不用得瑟。放在历史的长河里都是小浪花，拉长到10年一平均统统回+/-2bps
真要双向，长期，稳定，平均（不依赖于所选股票信号，举个例子你拿量化优选出来的信号比人家4000个票都做的绩效）稳定战胜8bps以上，我就不会看到私募算法红海纷争，各种小团队骗一把就跑（绩效考核的标准完全不统一，玩个把戏上下变动1bps轻轻松松），大私募纷纷拿不赚钱了的T+0策略改一改就说是算法交易了。。。。。没必要啊，留着自己T0用不香么。T0改的算法，小心收函。。。
作为国内最大算法供应商，我告诉你，标准的表现良好的算法交易系统在A股应该是全年vwap输2.0bps到战胜市场2.0bps之间，而且是 年 万亿级别交易量，不是一点点小样本下。高了低了都有问题。低了是系统烂，高了指令完成率降低。可以想想A股一年才多少交易量，还有80%是散户，算法在国内远比你们想象的普及得多
最近看到有家出来号称什么可以跑到战胜市场TWAP 10 bps….其实这种用简单的策略组合就可以实现，都用不着复杂的秒级别建模，但问题是首先（忽略价差因素）买卖对称的。。。你买爽了卖就要累，第二指令完成率是必然显著下降的，比如从100%降到97%之类，这对私募买方可能不是什么大事，对公募保险卖方则是不可容忍的。第三，凡是通过预测股价做的，都会很快碰到瓶颈就是市占率不能过5%，而哪个公募不是放着30%上去的？哈哈哈哈。。。所以实际上，这个行业并不那么追求效果，稳定合规和大规模性能至上，一门心思只关注TWAP/VWAP slip 在国内暂时并没有前途
最后，实在是要说一句，同样是一套算法工具，有经验和没经验的交易员用起来天差地别。当你的交易量达到一年需要做一百亿的时候，（在目前的交易规则监管条件和市场成熟度下），你试图把交易工作全交给算法，试图探讨靠一个算法能战胜多少VWAP，都是浮云，是非常危险的思路
看到知乎里面渐渐这种算法交易方面的问题多了起来，感觉挺好的，这正是我们一直努力和期待的方向和结果。不过呢，感觉大家对算法交易这块还是有蛮多没有离开书本和小规模小体量的先入为主的思想的，其实在我国现行的各种市场运行规则下，算法更多的是如何确保不越界，而不是要怎么做的好（况且，好坏这种东西，回测不说明任何问题，impact model也不说明任何问题）。当然，你要是体量不大，你可以随便挂撤，随便倒腾。。。但当你的客户说，我要做50w股茅台vwap，，这个问题就来了。。。或者你想拍胸脯给客户保证说没问题，可以同时跑100个300指数成分股的篮子。。。你试试，你看客户的风控答不答应，恒生答不答应，交易所答不答应……
所以，书本，和实战，在我国市场，还有很大很大的区别
来源：知乎 www.zhihu.com
作者：匿名用户
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