【猎云网北京】2月22日报道

“疫情之下，北大方正被申请司法重整，海航上演重组传闻，面临巨大危机。”加华资本创始合伙人宋向前认为，粗放的发展模式行不通了，大而不倒的故事不会再不断上演，专心、专业、专注在时下的经济大环境下变得越来越重要。

新型冠状病毒肺炎来势汹汹，疫情冲击下中小企业艰难求生。猎云网联合钉钉发起助力中小企业直播计划，邀请多位一线创投大咖共同寻求解决方案。

本期嘉宾加华资本创始合伙人兼董事长宋向前从业25年，专注大消费与现代服务产业，曾投资居然之家、洽洽食品、东鹏饮料、老乡鸡、美图、美团点评、滴滴等优秀创新企业。2月20日晚，他分享了加华资本对于消费服务行业的投资心得，并为大家解读疫情倒逼之下，宏观经济与消费企业如何转型？

消费服务行业现金流告急，国民经济引擎经营维艰

今时不同往日，当年SARS爆发处于宏观经济的平稳期，而新冠疫情的爆发期处于国民经济结构的转型期，且发生在消费的旺季和春节假期，由此造成的巨额经济损失为全社会的共识。2019年的经济结构中，第三产业的贡献率高达59.4%，其中消费服务产业对GDP的贡献超过57.8%，对国民经济贡献最大的大消费和现代服务在疫情的冲击下遭受重创。

时代的一粒灰，落在个人身上，就是一座山。中国是全球第一大人口国，国情、民情、社情之复杂远超于其他国家，社会管理、公共服务提供的难度也比别人高，各环节之间的耦合程度越来越高，系统的容错率大幅降低，细微节点一旦出现问题就会面系统临崩溃的可能。

以餐饮业为例，消费行业经营危机的根本在于现金流。2019年餐饮行业全行业的GDP产出是4.75万亿，今年由于缺少营收，而员工与房租支出成本较为刚性，带来了较大现金支出压力；此外由于春节是消费旺季，餐饮企业将大量现金换为门店存货储备等，现金流情况普遍危机。

据估算，餐饮业三个月的刚性支出压力在3550亿左右，对应三个季度的净利润。而从目前A股、港股、新三板的25家左右上市餐饮公司情况看，其中呷哺呷哺、百富餐饮等部分企业在手现金足够支付的员工薪酬月份不足3个月。

我在清华大学的老师朱武祥和王勇两位教授的课题组研究显示，在疫情的冲击下，35%的中小企业活不过1个月，85%活不过3个月，而大中型企业中也有23%活不过3个月。

宋向前判断，疫情之后消费增速将低迷两个季度，导致CPI上升，结构膨胀性压力不减。他估算，GDP的增速很有可能跌至4%以下，疫情对经济的影响会从第三产业逐渐向第一、第二产业转移，如若疫情短期内得不到控制，这种负面影响还将会继续加剧，疫情对产业链外溢的影响比03年大得多。

受疫情的影响，居民的饮食习惯、出行模式、生活方式产生改变。百业凋零，使得传统的线下为基础的企业影响较大，人们的消费习惯逐步发生改变，从而对未来消费结构改变形成影响。宋向前表示，以后没有线上线下之分，所有企业都必须面临全场景的流量争夺。

政府如何做？短期靠托底，长期靠改革

宋向前认为，改革开放40年，中国才构筑了强大的国际竞争基础，全球产业链优势，产业集群效应，消费服务的社会基础设施和竞争优势。它们一旦受到重创，其社会重置成本之高，难以想象。

“留得好企业，不怕没税收。”短期内，政府托底经济是非常必要的，宋向前提出，政府应该把稳定社会治理的角色定位转换为提供社会公共服务。疫情对去杠杆、淘汰落后产能起到了一定的推动作用，地方政府应利用这次危机，调整产业结构，实现新旧动能的转换。

“托底经济才能真正的稳民生、稳就业、稳投资、稳金融，最终实现稳人心。”短期内为了抗击疫情，政府采用了非常的措施，“我相信上至中央、下到老百姓，人人都在拥护这个主张。”宋向前表示，目前更重要的是在疫情战胜的同时，也要站得更高、想得更远，要考虑到在这个过程中怎么托底经济、扶持消费服务产业。

短期靠托底，长期靠改革。上个世纪八十年代中国发展速度加快与改革开放密不可分，改革开放为中国当今经济基础打下了基石。从长期来看，增值税应当再减免降低甚至取消，税费不再和营业额挂钩，而在流通环节与商品消费的最终计价金额挂钩，这样才能促进中小企业的发展，使小企业能够做大做强。

企业：一手抓疫情，一手抓经营，咬定青山不放松

企业在考虑抗击疫情的时候也要着手高效的恢复生产，保证疫情可防可控的同时，尽快复工，减少损失。宋向前给企业提出了建议：“一手抓疫情，一手抓经营，两手都要抓，咬定青山不放松。”

疫情面前，所有消费服务行业几乎停摆停业，但是为什么麦当劳、肯德基还能开呢？这就是麦当劳和肯德基创造出来的最重要的优势：标准化。这体现出消费者对于品牌的情感连接与信任。

龙头企业的反脆弱能力较强，对于一个强势品牌的企业，占领了消费心智的企业，客户黏性很强的企业，一般影响都比较小。宋向前表示，“活下来的企业会活得更好”。

凭借深厚品牌护城河、全产业链协同、资本优势，老乡鸡仍具竞争优势和韧性；被誉为“餐饮界迪士尼”的湖南知名品牌文和友集团获得了来自加华资本的近亿元投资，依靠其强大的创造力与品牌生命力，获得了逆势发展。像西贝、文和友、东鹏、爱慕、居然之家等公司，在市场中已经完成了消费心智占领和用户价值深耕。

共情才能共鸣，看待疫情要从更深层次的层面出发，宋向前表示，微观个体面对疫情，只有0和100%两种选择。

企业要不断提升反脆弱能力，短期抗疫、长期改造，提升生命力。“坚持一个不变，两个法则，三条军规，四个定律”宋向前从企业的微观发展上提出了建议，他认为要坚持耕耘消费者终身价值不变，内部价值经营和外部价值经营两个法则，高毛利下总成本领先、系统运营管理优化、自我迭代与刷新三条军规，科斯交易成本定律、德鲁克社会职能定律、熊彼特企业创新定律、杜邦法则四条定律。

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以下为观众提问实录，猎云网整理

1.上游产业链无法开工的情况下，第三产业如何自救？

答：第一，考虑你所处的第三产业有没有存货，第二，考虑有没有其它产业链的替代，第三，有没有可能做其它业务模式以换取短期的现金流。创业者要有发散性思维，可以做供应链、存货、产业链的替代，事停了，人的思考不能停。举个例子，我有一个朋友是传媒行业的制片人，他告诉我他带领他的员工在卖洗手液，员工觉得很不好意思，但是他不觉得，他认为要活下来，现在没办法拍片，那他去卖洗手液等清洁产品。

上游产业不开工，但第三产业不能不自救，不能抱有“上游不开工，我就没办法自救“的固定思维。只要店面还在使用，能产生营收的一切行为都可以尝试，跪着也要活下来。创造现金流有很多机会，可以卖口罩，也可以卖洗手液，也可以做其它的产品销售，不要有固定思维，这才是成功的创业者应该有的自我调适的心态。

2.对在线教育行业未来的前景和趋势怎么判断？除了学科教育还有哪些商业机会

答：我觉得在线教育的机会还是很大的，比如猎云和钉钉开启的针对中小企业的直播平台，这是在线教育走入平常生活、走入百姓生活最重要的一个机遇，我如果是一个在线教育从业者，我一定会抓住这次机会，每天开直播，进课堂，找业界名师打磨课程，把自己的课程体系、课程深度做的更好。很难得14亿人都停下来了，都这么热爱学习，热爱直播，在线教育获得了蓬勃发展的机遇，这是重大的战略机遇期。

我个人觉得在线教育是非常好的，昨天我在我的母校清华五道口直播，学生的热情很高，在线课堂开的非常成功。因此我们可以看到，在线教育未来机会非常大，中国在教育、医疗、社会公共卫生和卫生防疫体系上欠账太多，国家未来会在这些领域进行大量投入，这些投入会比现在的机场、高铁、砖头、水泥的投入更加有效，这是国家从硬实力到软实力的转变，更多的资源会投入到更有前景的行业、更有前途的企业和企业家身上，我觉得这是很好的转变。我个人判断，疫情之后，政府的投资也会转换思路，我国的基础设施已经很领先了，未来医疗、教育、服务业大有机会。

除了学科教育，我认为培训也很重要，包括审美、艺术等培训，机会很多。现在，像湖畔大学之类的社会性的商学院会越来越流行，未来，非学历教育将会大行其道，非学历教育需要社会资源，业界名师，“智慧藏于民间”，把实操的经验和能力放到网络上供大家学习，这才是对中国商业负责。学校的课本学不来竞争力，有文化不等于有知识，有知识不等于有能力，有能力不等于有水平，在线教育应该瞄准中国企业家的价值观，瞄准中国企业家阶层，进行深度课件的打磨和在线教育，真正对中国商业新文明的发展做出贡献。

3.怎么看待体育行业的机会？

答：健身和体育行业虽然很辛苦，从某种程度上来讲，有点反人性，但这属于精神赛道投资，运动健康可以强健体魄，分泌了多巴胺，人会产生愉悦感，人也更需要体育锻炼促进新陈代谢，增强身体机能，面对竞争。我觉得体育产业大有未来，这是人均GDP到一万美金之后快速发展的产业，未来机会很大。