沉寂许久的法拉第未来又有了新的消息。

3月25日，中国互联网企业第九城市（以下简称“九城”）官方公布了一份与法拉第未来（以下简称“FF”）成立合资公司的协议。该协议指出，双方共同建立合资公司，在中国制造、营销及运营电动汽车。合资公司的首要目标是在中国独家生产及销售法拉第未来研发的互联网智能豪华电动车全新品牌车型V9，一款按照FF 91的技术和设计概念的针对中国消费市场的车型，以及其他约定车型。

九城与法拉第未来各占合资公司50%股份，九城将具有对合资公司业务经营控制权。为此，九城将向合资公司注资最高达6亿美元。

按照合资公司协议条款，九城先向法拉第未来提供500万美元的签约金，其余资本将在相关条件满足后分期注入。九城将以三个等额分期向合资公司注资最高达6亿美元。

九城发布的公告还显示，法拉第未来将向合资公司提供相关产权及资源，包括在中国的土地使用权作为生产基地，并将对合资公司授予包括法拉第未来全新品牌车型V9及其他指定车型在中国的独家生产、营销及销售权。双方均在相关条件满足后注入资金和产权资源。

钱从哪儿来？

九城是总部设于中国上海的互联网公司，于2004年在纳斯达克上市。

作为一家长期着重于游戏开发和代理运营的互联网公司，九城曾代理运营韩国知名游戏《奇迹》，自主开发《快乐西游》等网络游戏。至今，九城最著名的代理游戏莫过于暴雪娱乐的《魔兽世界》。九城曾获得2005年至2009年《魔兽世界》在中国大陆地区的代理权，这款游戏也让九城“发了家”。

不过，自2009年暴雪娱乐宣布《魔兽世界》将转由网易代理运营后，九城在游戏上的表现每况愈下，九城曾试图寻求新的战略转机。

虽然在寻找转略转机，不过目前九城主要业务依然是游戏。目前较为知名的游戏IP仅有《穿越火线》，除游戏之外，这家公司还有和区块链相关的业务。

根据PingWest品玩（公众号：wepingwest）查询，九城目前市值约9000万美元，九城股价已于最高时接近60美元跌至如今2美元左右。PingWest品玩查询历史信息发现，在与FF项目合作之前，九城在财务上的消息基本上都与亏损有关。

从2013年至2017年，九城长期处于亏损状态，九城已经累计亏损达18.25亿元。根据界面新闻，从2013年至2017年，净利润分别为-5.63亿元、-1.29亿元、-3.54亿元、-6.73亿元、-1.12亿元人民币。

截止2017年12月31日，九城账面上的现金及现金等价物为1.4亿元人民币。2017年，由于股价长期低于1美元，九城还面临过纳斯达克的退市警告。

九城已经连年亏损，业绩惨淡，甚至可谓是融资不顺。但核心问题在于，一家账面现金只有1.4亿元人民币的网络游戏公司，要注资6亿美元到一家与自己业务好不相干的汽车项目上。

九城并不是唯一的出资方。据媒体报道，两家投行也向FF项目的融资提供了帮助。

AMDT（尚乘集团）是香港地区的一家顶级投行，曾帮助美图、360金融等公司进行IPO。而Maxim（马克西姆集团）则是一家位于美国的投行。

除去九城提供的自有资金外，两家投行为合资公司的成立和运营提供资金支持，不过三个资方具体数目未知。据称，三方已完成FF项目以及电动汽车行业的尽调。

一路波折的FF，还剩下什么？

自FF项目成立以来，贾跃亭和它的电动车梦可谓一路波折。

法拉第未来（FF）成立于2014年，致力于打造超豪华的智能电动车。此前乐视超级汽车和法拉第未来是贾跃亭乐视汽车项目的两大主体部分。

分析曾认为，FF的财务资金很大程度依靠主要投资者贾跃亭对于上市公司乐视网的股权质押，这导致两者的财务产生了共振效应。

2017年孙宏斌入主乐视之后，只是拿到了乐视网、乐视致新和乐视影业的控制权。如今，孙宏斌和乐视网以及贾跃亭的FF已经完成切割。

切割后的贾跃亭一直寻找新的融资渠道。2017年7月，FF宣布因财务问题，放弃在内华达州建设工厂的计划。

丢了自建工厂，但FF终于等来了第二笔钱。2018年6月，恒大集团董事局主席许家印实控下的中国恒大向恒大健康提供67.467亿港元用于收购香港时颖有限公司100%股权，而时颖直接持有FF 45%的股权。此后，恒大成为FF第一大股东。

但仅仅两个月后，双方即将对方告到香港裁判法院，贾跃亭谋求终止合同。今年1月份，FF与恒大在经过三月诉讼之后宣布“分手”。根据报道，包括厂房和土地等FF实体资产全部都划给恒大，FF保留技术、管理权等无形资产。同时，FF开始大规模裁员，而公司的联合创办人等纷纷离职。

根据FF方面向第一财经记者提供的最新员工人数，美国公司还有将近500名员工，这比鼎盛时期的1000名员工减半；FF全球员工人数目前在1000人左右。据一位接近FF的人士向界面新闻记者透露，“目前FF在中国只剩下四五个人。”

2019年3月，FF官方宣布将出售内华达州北拉斯维加斯拥有的900英亩（约5463亩）土地，报价为4000万美元。就在前几日，外媒确认称，这一土地已经被售卖，价值大约在4000万美元左右。FF保留该物业的回购权。

如今，贾跃亭的FF剩下的最宝贵的资产就是FF美国公司和其所持的专利，以及1000名左右还怀有梦想的员工。贾跃亭在公告中提到，“FF在中国和美国范围内申请互联网智能电动汽车专利已达2000多件，授权专利数百件。”

自此，九城和FF的合资公司将成为FF无形资产的新的实体。

九城的公告还显示，“法拉第未来将向合资公司提供相关产权及资源，包括中国相关生产基地项目的注入，并将对合资公司授予包括法拉第未来的全新品牌车型V9及其他指定车型在中国的独家生产、营销及销售权。”

中国企业家的文章提到，目前贾跃亭还拥有莫干山项目以及北京世茂工三项目。而莫干山项目大概率作为“生产基地资产”。

冒险和故事

这一注资额看起来很多，但汽车显然是如今最烧钱的行业之一。

数据显示，中国电动新势力蔚来汽车一年要烧掉接近40亿元；小鹏汽车创始人何小鹏曾直言，造车没有200亿根本不够；恒大去年的公告显示，在5月份在8亿美元注资FF后，FF在7月份就表示钱已花完。

如今的FF，可谓是关厂自建转代工、“撕毁合同”加卖地，这些都为了续命求生。但问题在于，就算是按照6亿美元的注资和如今FF项目的状况来看，这笔资金还只能说是杯水车薪。

FF创始人兼CEO贾跃亭在公布上提到，“我们也着力于实现中国市场的稳步落地与开发。通过合资公司的成立，我们得以进一步推进实施中美双品牌双主场战略，并实现我们豪华电动车品牌在中国的落地。”

根据九城发布的公告。九城董事长兼CEO朱骏表示，期待与FF建立长期而成功的合作关系。“九城也将借此，向高科技多元化公司的转型走出了坚实的一步。”

新造车势力的发展历程告诉我们——汽车行业最简单的任务就是先弄到钱，而最难的其实是从研发到量产的过程。

值得注意的是，此前贾跃亭的“白衣骑士”融创孙宏斌和恒大许家印均为地产界人士。而九城朱骏则是互联网游戏公司出身。朱骏和贾跃亭是互联网和互联网的碰撞。

一直以来，朱骏还被认为是一个讲故事的高手。而这正是体现在九城的被迫转型上。

2017年5月，朱骏曾发了条微博，戏称“准备要种比特币了”。近两年，朱骏的九城也曾宣称要“All in 区块链”。曾经在游戏的鼎盛时期，朱骏也曾因为个人喜爱足球队的原因买下了上海申花足球队。

人们看不懂这几年的游戏公司九城，就如同看不懂如今九城作为一家游戏公司要和FF汽车项目“生态化反”共命运一样。

不过九城发家于游戏，但对于2000年代网络游戏的“洪水猛兽”来说，这家公司几乎也等同于冒险。

朱骏是一个喜欢冒险、敢讲善讲以及拥有独特商业手段的人，如今遇上了“故事大王”贾跃亭。

据第一财经报道，有接近九城的人士透露双方合作缘由时表示，贾跃亭有项目，但缺乏融资途径；朱骏有上市公司可以融资，但缺项目。

“两人一拍即合，而且他们的性格很像。”

（题图和插图来源于网络。）