游戏直播平台虎牙发布了 2018 年财报，全年营收 46.6 亿元，其中直播打赏抽成贡献了 44.43 亿元收入，净利润 4.6 亿，是其创办以来第一个盈利年度。

虎牙直播最早是 YY 欢聚时代的内部创业项目，创办于 2012 年。在当时 YY 刚刚在美股上市，随后就遭遇了端游市场拐点，作为网游衍生工具的 YY 语音也遇到增长天花板。在这种情形下，公司内部创立了虎牙探索游戏直播。

当时英雄联盟刚刚开始公测不久，游戏电竞市场产生了新的增量。依靠 YY 原语音平台积累的大量用户导流，虎牙直播迅速发展起来，不到两年时间活跃用户就超过 3000 万，时运非常好。

只不过，由于游戏直播平台的上游为游戏、电竞赛事，上游内容决定了直播平台用户数量、火爆程度，其实是游戏公司掌握着游戏直播平台的命运。所以，虎牙、斗鱼、熊猫等直播平台，此前一直都是赚吆喝不赚钱，虎牙自己在 2016 年、2017 年就分别亏损 -6.26 亿元，-0.81 亿元。这与直播平台争相高价签约主播有直接关系，例如虎牙在 2017 年用 5000 万年薪签约“LOL 世界第一 ADC”UZI；在 2018 年又用 5000 万签下“抖音一姐”莉哥。

体现在财报上就是，在 2016 年、2017 年，虎牙的收入分成成本和内容成本分别为 5.83 亿元、13.95 亿元；2018 年 44.43 亿元的直播搭赏收入，有 30.61 亿又变成分成和内容成本花出去了。

它在 2018 年能盈利，一是靠第一季度《绝地求生》的直播和第四季度播出了包括《英雄联盟》2018 赛季全球总决赛、《王者荣耀》职业联赛等电竞赛事，带来 MAU 的上涨。虎牙在二、三季度的 MAU 同比是没增长的，但第一季度依靠在 2017 年底开始火爆的《绝地求生》、第四季度依靠电竞直播，MAU 恢复增长。而能拿到《王者荣耀》的直播权，可能也要归功于腾讯此前入股了虎牙。就在 2019 年 1 月，广州知识产权法院作出判决，要求今日头条旗下的西瓜视频运营方立即停止直播《王者荣耀》游戏内容。这是游戏直播行业首个禁令，意味着游戏公司可以通过内容授权的方式，决定游戏直播平台的内容。作为腾讯入股的公司，虎牙在内容获取上有着优势。

二是靠控制带宽成本。带宽成本是直播平台要交的“网费”——随着用户不断增长若想要维持视频的流畅度清晰度，直播平台需不断投入更多金额购买更多的带宽。例如，YY 现在月活为 9040 万，每天的带宽成本大约 273 万元，而虎牙 1.1 亿的月活用户，每天的带宽成本大约 178 万元，一年下来比 YY 节省 3.6 亿。原因在于，虎牙利用云计算技术和高清系统改善视频质量，部分抵消带宽利用率的提升，将平均带宽价格降低 20%左右。

但是，游戏直播的行业风险其实挺大的，虎牙本身的一些经验策略也有疑问。

去年 9 月，虎牙以 5000 万签约“抖音一姐”莉哥。这个商业决定可能是有疑问的，因为短视频的门槛比直播低很多，而直播自说自话比录播视频难得多，所以视频头部网红的商业价值、变现能力是不稳定的。结果，才过了 1 个月，10 月份，莉哥因为戏唱国歌，被上海市公安局静安分局行政拘留 5 日。虎牙的处理也很简单，封帐号就完事了。

所以，虎牙最重大的节约可能不是带宽成本，而是节约了传统纸媒和电视的责任编辑，而一旦有事故则把责任推到主播个人身上。

题图来源：Pixabay

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