2018 年 12 月份，宁波银行、光大银行、中信银行、兴业银行、华夏银行、平安银行、交通银行、浦发银行等多家银行先后发布融资计划并通过证监会审核，以定增、发行优先股、可转债等方式，融资超过 2000 亿元，基本都将用于补充核心一级资本、一级资本，以及提高资本充足率。

资本充足率的意思是，银行自己的钱跟吸纳社会存款的比例，例如银行自己有 100 亿，按照银保监会 2018 年底的 11.5%的资本充足率要求，最多可以吸纳社会资金 870 亿；核心一级资本充足率，意思是银行实收资本（包括未分配利润、资本公积等等）跟借出去的钱的比例，银保监会对重要银行的核心一级资本充足率要求是 8.5%，也就是银行有 100 亿的话，可以借出去 1176 亿。

银行手上资本越充足，经营风险就越低，可以借出的钱也就越多。但问题是，借出去的钱不一定都能收回来。经济增长放缓，连银行也有压力了。

以市值近 2 万亿的工商银行为例，根据其 2018 三季报，它的净资产是 2.3 万亿，总资产是 28 万亿，资产负债率 92%，也就是，粗略说，它是有 12 倍杠杆的公司。这种高杠杆，是银行的普遍特性。

这也意味着，每 1%的借出去的钱收不回来，就有 12％的净资产损失。

在经济高速发展的时期，天然高杠杆经营的银行没什么问题，但在经济回落时期，麻烦就大了。在 90 年代的亚洲金融危机后，很多国内银行的不良率都超过 20%，如果没有之后国务院特别成立四大资产管理公司去接收从银行剥离的不良资产，以及 2001 年加入世贸所得到的外资银行注资以及制度改善，任由它们自己经营，很可能破产。

但眼下，可能是改革开放以来，国内经济第一次要面临全面的增长放缓期。

2018 年 11 月，制造业 PMI 跌到 50.0 的荣枯临界线；社会消费品零售总额单月同比增长 8.1%，是 2008 年以来的新低；中小企业、民营企业的贷款利率也没有降低。

到了 12 月，制造业 PMI 跌穿枯荣线，说明经济确实在下滑了，而且目前还没有看到技术改进或生产关系改革来促进生产力重新快速发展。

经济下滑，企业经营变得困难，银行收回贷款的压力本来就比之前的大，连一般只唱多不唱空的中金公司，也在《中金 2019 年十大预测》中直接指出，2019 年银行不良资产压力明显上升。而且银监部门也在窗口指导部分银行降低利率让利民企，也就意味着银行短期内资金压力更大。

因此，可以理解，银行也有“缺钱”，需要大幅融资的时候。

题图来源：Pixabay

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