早高峰的地铁中，张豆豆打开 QQ 音乐，开始搜索她昨晚在听一位音乐主播翻唱过的那首歌。

她喜欢的主播是一名酷狗音乐认证的原创歌手，张豆豆会在酷狗上看她的直播、送她礼物，购买她的专辑，她翻唱过的歌曲，张豆豆也会加到自己喜欢的歌单里认真听、学着唱——豆豆在全民 K 歌平台上有 500 多个好友，其中差不多一半是微信好友转化而来，豆豆在上面和他们互动，相互送礼物、评论、打擂台 PK，偶尔也会相约周末一起去全民 K 歌的线下店里唱歌。

可能连张豆豆自己都没注意到，她在音乐方面进行的一系列娱乐和社交活动，都在使用腾讯音乐的产品。

不只是音乐平台

纽约时间 12 月 12 日，腾讯音乐娱乐集团成功在纽交所上市，股票代码“TME”，收盘报 14 美元，较发行价涨 7.69%，以收盘价计算，腾讯音乐市值约 229 亿美元。这是国内第一家上市的音乐平台，也是全球首家实现盈利的音乐平台。而这一切并非偶然，成功上市的背后，有着海量用户、音乐版权，以及一整套区别于传统音乐平台的生态体系。

腾讯音乐的全称是腾讯音乐娱乐集团（Tencent Music Entertainment Group，简称 TME）。和很多人的固有印象不同的是，它不只是一家提供线上音乐播放服务的公司，而是通过不同的产品与业务线，构建了一个以音乐为核心的社交娱乐生态。

在这个生态中，腾讯音乐拥有中国移动音乐市场领先的音乐应用：QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民 K 歌，以及酷狗直播、酷我聚星、腾讯音乐人等多元化产品。

这些拥有海量用户的产品并非杂乱无章，在腾讯音乐娱乐的生态态体系中，以音乐为核心，形成了三条业务线：数字音乐、在线 K 歌和音乐直播。

这也不是孤立的三种业务。通过三条业务线，将音乐从产生到变现的各种娱乐服务都圈到了一起，形成了一个闭环：用户用 QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐上听歌看音乐视频，完成对音乐的兴趣发现和初步音乐付费；在酷狗直播、酷我聚星上看主播表演，进一步巩固用户留存并完成再一次音乐价值开发；最后，用户还会使用全民 K 歌完成自己演唱和音乐社交。

腾讯音乐的在线音乐服务聚集了最广泛的音乐用户，而以在线 K 歌与音乐直播服务为主的社交娱乐服务，则提供更多元化的用户体验，增强了平台的用户粘性，而这些用户通过音乐社交，也反过来提升了平台内容的丰富度。

“听音乐在欧美是比较个人化的行为，而在中国呈现一种社交化的趋势。因此在腾讯音乐娱乐集团的产品中，我们除了听以外，可以让用户通过看不同的内容，甚至可以参与演出，在里面跟很多其他的朋友、用户一起互动社交，关键是有很多不同的功能让他们发现更好的音乐。”腾讯音乐娱乐集团 CEO 彭迦信告诉 PingWest 品玩。

就像张豆豆做的那样，在腾讯音乐的商业版图之内，通过不同品类音乐产品的无缝衔接，用户几乎可以用满足自己所有的娱乐需求，完成一种以社交驱动的、一站式的音乐娱乐。

基于庞大用户量的盈利探索

完善闭环背后，是腾讯音乐在在线音乐娱乐领域不可撼动的地位，在曲库丰富度和用户体量方面，腾讯音乐的优势不言而喻。

截至 2018 年第三季度，腾讯音乐总月活跃用户数量超过 8 亿，腾讯音乐市场占有率超过 60%；而全球领先的流媒体音乐平台 Spotify，截至 2018 年第三季度的月活跃用户数量为 1.91 亿。在拥有海量用户的同时，产品还拥有更强的用户黏性，腾讯音乐产品的每日人均使用时长约 70 分钟，超过行业 54 分钟的均值。

版权方面，腾讯音乐拥有环球、华纳、索尼等全球三大唱片公司的授权，有原创音乐人体系的生产，也有用户自主生成的音视频内容。截至 2018 年第二季度，腾讯音乐拥有了来自 200 多个国内外音乐品牌的超过 2000 万首歌曲的版权。

依靠版权和用户体量优势，腾讯音乐的生态“活了”。截至 2018 年前三季度，腾讯音乐实现收入 135.88 亿元，同比增长 83.7%，净利润 27.07 亿元，调整后利润 32.57 亿元，是全球第一家盈利的数字音乐平台。而 2018 年第三季度，腾讯音乐的在线音乐付费用户同比增长 36%，达到 2490 万，付费率环比增加 0.2 个百分点至 3.8%；社交娱乐付费用户同比增长 23.8%，达到 990 万，付费率环比增长 0.2 个百分点至 4.4%，用户的付费意愿还在不断加强。

从收益构成来看，30% 的收入来自流媒体订阅、音乐下载和广告收入，70% 则来自生态系统中用户送出的虚拟礼物。正是生态中多元化的商业模式造就了这样的收入构成。

对于中国特色下的在线音乐市场，和用户对音乐付费相比，拓展音乐更多消费场景的社交娱乐着更大的盈利空间。腾讯音乐的生态正在给这样的盈利空间创造更多可能。在音乐直播、在线 K 歌等多重场景之下，粉丝对自己喜爱的音乐人的支持方式已经远不止单一的购买专辑。

接轨世界的中国音乐模式

“作为中国的互联网企业，能在海外上市，一方面证明了我们已经达到了国际水平，另一方面也看到我们可以把中国独有的音乐娱乐的氛围和环境、服务带到全球，做一个很好的展示，确实可以提升我们国家和中国音乐在全球的影响力。”谈及上市对中国音乐行业的助益，彭迦信这样说。

在纽交所上市后，在如今的世界音乐市场上，腾讯音乐已经与 Spotify、Apple Music 等国际音乐平台比肩，这代表来自中国的线上音乐娱乐公司，终于得到了世界的认可。但成功上市的意义远不止如此。外国资本市场对的看好不只是对中国市场的看好，更是对一种全新的音乐商业模式的支持。

在之前，Spotify 和 Apple Music 都只作为连接艺术家、版权方和音乐消费者的平台出现，这种模式主导下形成的在线音乐流媒体评判方式——用户付费率——也成了资本判断一家在线音乐娱乐公司未来前景的唯一标准。

而腾讯音乐的成功上市，则证明了它所创造的社交驱动、一站式音乐娱乐的商业模式，正在被资本市场认可。而资本所认可的，不只是一个集团公司，更是来自中国的一种新商业模式。

在数字音乐全球化的今天，这样的认可，或许会让的未来产生更大的想象空间。