【猎云网北京】12月8日报道（文/岳丽丽、盛佳莹）

12月8日，“聚势谋远 创变未来——2018年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典”在北京望京凯悦酒店隆重举行，近百位知名资本大咖，独角兽创始人、创业风云人物及近千位投资人与创业者共聚盛会。

在以“新形势下IPO策略”为主题的高峰论坛上，尚德机构CFO李亦鹏向大家解释了为何选择美国资本市场上市。他表示，美国和国内资本市场的核心不同体现在美国是全世界发展最为健全的一个资本市场，需要披露所有风险等需要披露的东西，然后交给资本市场自由选择。其次，美国资本市场由机构投资者组成的能够了解的行业的深度和广度不是一个普通的散户的投资人可以比得了的。

同时他表示，纵观国内的互联网教育公司比如新东方、好未来等基本上还是选择在美国上市。因此在美国的资本市场上可以更加容易、更加明显得体现到你的股价的表现和整个公司的业务发展。

同时他提出但是现在一级市场，二级市场倒挂的事情的现象，从很多案例上看到，一级市场，二级市场投资人看一个企业关注的重点不完全一样，李亦鹏也是在尚德机构上了二级市场之后，跟二级市场投资人打交道的过程中深刻体会到的。“希望大家把眼光放得更长远一些。”李亦鹏说道。

谈到一级市场、二级市场关注重点，李亦鹏表示，不管在一级市场延伸的角度，还是到二级市场估值的角度，大家不用过于纠结估值的水平。因为最重要的是在发展的阶段，企业最需要的是什么。

同时，他建议创业者，无论A股、港股还是美股，大家不用特别过于纠结到底在什么样的市场，也不必纠结估值问题，最终还是要看公司具体的诉求。其次，最核心的东西还是要把公司的业务做好。“我们可以看到在过去的，特别是海外资本市场上有很多这样的例子，这些股票可能在上市的时候都会破发，刚上市的时候比较低迷，一旦它们的业务腾飞，资本市场一定会反馈，它们股价都会有大幅上涨。”

本次猎云网CEO年度峰会由猎云网主办，锐视角、猎云资本、AI星球、企业管家、猎云财经、创头条协办。各行业创业者、投资人围绕“致敬改革开放40周年和时代坚韧的创业者”；“时至今日面临前所未有的变革时代，创投市场的机遇与挑战”；“创业创新的版图和格局如何变革，商业世界里如何持续创新？”、“展望未来十年中国互联网创投走向”四大板块分享科技和产业前沿观点，探讨创新潮流趋势、把握未来新方向。

以下为高峰论坛分享实录，猎云网整理删改：

林祖宾：大家好。我想先邀请我们的嘉宾给大家做个简短的自我介绍。
   
李亦鹏：我就简短一些，因为我刚刚上过台。我是尚德机构CFO李亦鹏，我们是做成人教育的，我们是今年3月份在纽交所上市的。谢谢。
   
林祖宾：谢谢。现在进入第三个议题，就是讲中美上市环境的差异，以及什么样的企业适合在美国上市，什么样的企业适合在国内上市？

李亦鹏：A股是受到政策强管控的市场，它的特点是还没有发展到像美股、港股先进的阶段。A股大部分投资人还都是散户，所以由政府在这个过程中扮演一些比较重要的管控的角色，通过这个避免投资人的风险。

美国应该说是全世界发展最为健全的一个资本市场，所以它更多的是一个披露原则，然后交给人，交给资本市场自由选择是不是买卖你的股票。如果你不是一个好的公司，自然就不会有投资人愿意买你的股票。前提是把所有风险和需要披露的东西全部披露给这个投资人。这也是因为美国的资本市场的主要投资人都是由机构投资者组成的，他们都是非常专业的，他们对于公司能够了解的行业，包括能够了解的深度和广度不是一个普通的散户的投资人可以比得了的。所以这是一个核心的不同。

我们当时选择上市发现，所有中国的做教育的，特别互联网教育公司，包括新东方，好未来和其他的公司，它们基本上还是选择在美国上市。除了刚才谈到的这些，包括你的资本架构是什么样的，包括你是否亏损，刨除这些之外，另外一个我相信大家是说在美国的资本市场上可以更加容易，或者说能够更加明显得体现到你的股价的表现和整个公司的业务发展最终形成了这样一个逻辑关系。

另外我的一个感受，相信在座很多创业者很多是在一级市场。一级市场我也知道，现在是赶上寒冬了，之前在资本市场发展很好的时候大家拿了很多钱，估值也都很好。但是现在一级市场，二级市场倒挂的事情，大家在很多案例上也看到，就是一级市场，二级市场投资人看一个企业关注的重点不完全一样，所以我觉得这一点也是从我们上了二级市场之后，跟二级市场投资人打交道的过程中我们也是非常深刻体会的。这点我也想分享给大家，大家把眼光放得更长远一些。

说到一级市场、二级市场关注重点不一样，再延伸一下，不管在一级市场延伸的角度，还是到二级市场估值的角度，大家不用过于纠结估值的水平。因为最重要的，刚才所有的嘉宾也都提到了，最重要的还是在发展的阶段，企业最需要的是什么，企业如果最需要的是现金流的话，就想办法解决这个问题。上市了后，如果企业真正未来可以把这个业务做好，就算上市的时候可能这个价值不一定是预期的，在未来的发展中一定能够把自己的价值体现出来的。我们可以看到在过去的，特别是海外资本市场上有很多这样的例子，这些股票可能在上市的时候都会破发，刚上市的时候比较低迷，一旦它们的业务腾飞，一旦体现它们价值的时候，资本市场一定会反馈它们的，它们股价都会有大幅的上涨。

简单来说，大家不用特别过于纠结到底在什么样的市场，无论A股、港股还是美股，也不用过于纠结说我到底应该用一个什么样的估值上，最终只要是一个最能够满足你现在诉求的这么一个方法或者说一个市场，最核心的东西还是大家能够把我们自己的公司的业务做好，只要能够把自己公司业务做好，不管在什么样资本市场上，迟早都会体现出公司的价值来。