【猎云网（微信号：）】10月22日报道（编译：福尔摩望）

几个月前，Crunchbase News曾报道称，长期的SaaS投资停滞已经结束。然而，投资的繁荣不一定会延续到订阅软件业务的种子和早期阶段。

下图显示了在Crunchbase的SaaS类别中，世界各地公司获得的种子和早期风险投资的交易量和交易额。请注意，它受到历史记录报告延迟的影响，这在种子和早期交易中最为明显。

可以清楚地看到，2018年第三季度在对SaaS的投资方面发生了很大转变。至于为什么，有点令人困惑。

总的来说，第三季度的风险市场达到了创纪录的高度，几乎每个投资阶段都看到了更多的交易额和更多的轮次。然而，如上所示，SaaS初创公司似乎并不是这种现金流入的受益者。

公共市场比较

当我们考虑公共市场的SaaS公司时，情况变得更加扭曲，这也为私人公司设定了基准。这个基准并没有受到影响。 过去几年，公共云公司的资产价值急剧上升。

新修订的BVP Nasdaq Emerging Cloud Index（之前称为Bessemer Cloud Index）跟踪了一篮子公开交易的SaaS股票，包括Salesforce、Adobe和最近上市的的Dropbox、DocuSign和Okta等公司。

公共云估值飙升

Bessemer Cloud Index中的上市公司的公共估值增长速度远快于道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数等基础更广泛的指数。由于经常性收入仍处于高位和仍在增长，SaaS公司普遍向好公共市场，整体市场也普遍稳定，公共SaaS公司也表现良好。尽管公共部门的增长率相当荒谬，但在市场的早期私人部门却找不到这样的持续增长。

然而，与其将2018年第三季度视为早期SaaS投资市场的失望，它更像是回归均值。 是今年上半年属于异常，而不是第三季度。

大交易步伐放缓

2018年上半年有一些真正巨大的早期交易。3月，机器人过程自动化软件公司UiPath在其B轮融资中获得了1.53亿美元的投资（UiPath在9月的C轮融资中又获得了2.25亿美元。）协作电子邮件收件箱Front App在1月份的B轮融资中获得了6600万美元的投资。芝加哥物流软件公司FourKites和Project44今年早些时候各自进行了3500万美元的B轮融资。就单笔融资额来看，其数额确实很大，但是总的来看，大交易的步伐有所放缓。

我们在这里得出的结论是，宣布长期下降趋势突然转折上升可能为时尚早。