Netflix 发布了 2018 年第二季度财报，由于国际和美国用户增长比内部预期少了 106 万，股价下跌了 14%。

据财报，Netflix 本季度新增了 447 万国际用户和 67 万美国用户，而在上一季度财报中，Netflix 对本季度的用户增长预期分别是 500 万和 120 万。

在收入方面，Netflix 这一季度的营收较去年同期增长了 40.3% 至 39.07 亿美元，略低于分析师预期的 39.38 亿元。净利润较去年同期增长了 482% 至 3.84 亿美元。

没有履行上一季度在用户增长上的承诺，以及营收不及预期，是股价下跌的主要原因。同时，虽然 Netflix 今年的艾美奖提名数目首次超过 HBO，但由于 Netflix 的原创剧集在这一季度表现平平，经典热门剧集如《怪奇物语》、《纸牌屋》等没有更新，也没出现新的热门剧集，引起了投资人对其是否能持续产出好内容能力的担心。

今年年初，就有数据统计分析称，Netflix 剧集的评分正在下降。在影视剧评论网站 Metacritic 上，2017 年 Netflix 发布的所有原创剧集平均分数，落后于 21 世纪福克斯、HBO 和 Hulu。

这不是 Netflix 第一次出现这种状况。在过去的 10 个季度中，共有 3 个季度在用户增长方面不及预期，也都引起了股价下跌。

随着华尔街对 Netflix 期待的不断提高，Netflix 股价的股价在上半年翻了一倍多。据标普数据，今年 1 月至 6 月，Netflix 股价上涨了 104%。同时，持续上涨的股价也会带来过高的期待。

事实上，Netflix 的用户增速没那么糟，虽然净增总用户数量较去年同期减少了 0.96%，但净增总付费用户数量较去年同期增加了 16.7%。在美国流媒体市场中，Netflix 仍然一家独大，占据了 67% 的市场份额。

在新的原创剧集总数量上，Netflix 也远高于其它平台。据统计，Netflix 在 2017 年发布的原创作品总时长为 931 个小时，而 HBO 和亚马逊的总时长则分别为 500 和 200 个小时。

另一方面，这一季度中 Netflix 净利润的大幅上涨也说明，在原创剧投入不断增加的同时，盈利能力也在增强。 

题图：Petsworld

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