高瓴资本是一家很擅长投资互联网企业的股权投资机构。

最有名的例子之一，是早年京东发展艰难、寻求 7500 万美元融资时，高瓴创始人张磊直接提供了 3 亿美元支持。

但从 2015 年开始，高瓴就开始不断减持京东，到 2018 年第一季度已经少于 5%。

与此同时，这几年高瓴对线下生意、医疗行业的大笔投资开始增加：单在 2017 年，就以近 400 亿元接连参与“鞋王”百丽、物流地产巨头普洛斯私有化退市；10 亿元入股眼科连锁治疗机构爱尔眼科。

5 月 9 日，为宠物医院提供采购与运营服务的爱宠医生再次获得过千万的融资，将继续为高瓴旗下的宠物连锁医院安安医院做供应链金融授信，用于设备分期采购。这拉开了宠物医院正在经历加速整合、连锁化的一角。

2016 年，中国的宠物市场总额就已经突破了 1000 亿，且近年每年以 30 %左右的增速在增长。

在宠物产业链上，位于上游的是宠物饲养与交易、宠物食品及用品生产与销售，位于下游的是宠物医疗、宠物美容、宠物培训、宠物保险等部分。其中，食品和医疗是发展空间最大的两个环节。

高瓴资本从 2015 年就开始做宠物医疗生意，先后收购了芭比堂、宠颐生、安安、爱诺动物医院、宠福鑫动物医院等。

获得资本投入之后，相关宠物医院的扩张速度明显加快，例如芭比堂在 2015 年时仅有 3 家医院，在高瓴资本进入后，目前已经有超过 100 家医院，覆盖宠物全科及内科、眼科、牙科、皮肤科、心脏科、猫科等多个专科。

芭比堂在设点上，也与高瓴投资的爱尔眼科的选址方式高度类似，同样分为三级：中心转诊型医院、小全科医院和社区医院。

与爱尔眼科扩张需要高素质医生、良好的医疗设备一样，宠物医疗规模扩大也需要源源不断的兽医、设备。

去年 7 月，高瓴资本参与了波兰的 Vets First Choice 2.33 亿美元的融资。Vets First Choice 是为兽医提供技术支持和药物销售的公司，这笔投资明显是高瓴为了支持旗下各宠物医院。

在产业特点上，宠物医疗其实与人的医疗医美服务差别不大。2016 年，宠物医疗市场规模约 300 亿元，占宠物市场规模总额约 30%，且呈现出高度分散化的特点，各种宠物诊所超过 13000 间，整合发展的空间还非常大。

除此以外，高瓴还投资了从事宠物医疗供应链金融业务的妥拉金融，以及宠物互联网医疗公司小暖医生。

可以看出，高瓴正在宠物医疗产业进行全产业链式的投资。可以预期，未来宠物医院的连锁化过程，将有可能会复制民营专科连锁医院的崛起之路。 

人的生意做起来之后，接下来就是猫猫狗狗了。

题图来源： Mysaell Armendariz on Unsplash

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